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计算机行业周报:建议关注中报高增长及业绩超预期个股

发布时间:2015-07-28    研究机构:华泰证券

上周计算机板块整体上涨10.11%,同期沪深300指数上涨0.60%,中小板指数上涨3.81%,创业板指数上涨4.11%。上周市场延续反弹态势,五个交易日其中有四个交易日连续上涨,仅周五冲高后尾盘跳水,失守4100点。从本轮反弹特征来看,首先反弹的是超跌的低估值龙头个股,之后二三线个股开始崛起,延续到上周,次新股等开始反弹。大盘站上4000点后,市场已经积累了一定的反弹幅度,前期低估值超跌的反弹逻辑正逐步消失,而市场对纯讲?故事?的公司仍心有余悸,当前市场处在寻找新的投资方向的迷茫期,主题投资及小盘股持续活跃,市场短线炒作特征明显。

我们认为,在当前存量博弈的背景下,市场继续大幅向上的动力有所不足,展望后市,我们对后续板块继续大幅上涨持谨慎态度,主要基于:1、当前监管层清理场外杠杆资金的决心已表现得非常明确,周五证监会例行新闻发布会指出,证券公司融资融券和场外融资利用HOMS配资存在违规与风险隐患,已根据核查情况对涉案主体立案查处。上一轮?杠杆牛?的逻辑已然不复存在,而此前急跌造成机构的高位套牢盘依然有待在市场震荡中进行充分换手,而当前市场资金或不足以推动行情继续快速上涨;2、计算机行业经过持续两周的大幅反弹后,板块TTM市盈率再次回到119倍的高位,鉴于当前市场风险偏好不高,部分超跌入价值区间的个股已在反弹后再次脱离价值投资估值区间,且未来仍面临着注册制的压力,我们认为计算机行业的板块性普涨可持续性不高。

综上所述,我们认为后期计算机行业走出分化的概率较大,投资策略方面依然建议投资者关注基本面优质、业绩高增长具备相对安全边际、具备卡位优势且转型已落地的优质个股。

此外,市场即将迎来中报密集披露期,建议重点关注中报高增长及超预期个股。市场主题方面,上周二亚马逊发布靓丽二季度财报,公司营收为231.8亿美元,同比增长19.9%;净利润9200万美元,均超出分析师预期,其中云计算业务收入较去年同期的10亿美元大增81%,为18.2亿美元;运营利润则相较去年同期7700万美元增长3倍多,达到了3.91亿美元。亚马逊股价也因此首次超过沃尔玛。因此,建议投资者下周关注云计算上下游产业链,如基础设备商、IDC、CDN、大数据、云安全等细分领域。

建议关注:1、基本面优质、高成长性、具备安全边际的个股:网宿科技、广电运通、蓝鼎控股、航天信息、东华软件、华东电脑(600850)、恒宝股份;2、具备卡位优势且转型已落地的细分领域龙头:恒生电子、石基信息、用友网络、东方国信、启明星辰、卫宁软件、科大讯飞。

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