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计算机行业周报:关注CEC旗下上市公司国企改革投资机会

发布时间:2015-09-01    研究机构:华泰证券

行业策略

上周计算机(中信)板块下跌16.20%,同期沪深300指数下跌6.89%,中小板指数下跌8.93%,创业板指数下跌11.09%。上周计算机行业随大盘走出了"v"型走势,在央行降息降准的大幅宽松政策及证金公司启动新一轮救市预期下,周四周五出现较大反弹。截至本周末板块公司中报全部揭晓,净利润增速平均值36%、中位数10%,分板块看,互联网+各领域除互联网资管受上半年牛市正向影响,龙头业绩呈现爆发态势之外,大部分公司当前业绩并未体现市场高预期。尽管我们相信互联网+在长远看是未来经济结构转型升级的必然趋势,但着眼当下,在当前市场悲观情绪依然浓厚的背景下,短期无法兑现至业绩的商业模式可能面临估值下行风险。对板块,我们认为短期大概率依然在市场与政府资金博弈下维持震荡态势,对个股,我们依然建议关注本面优质、业绩高增长具备相对安全边际、具备卡位优势且转型已落地的优质个股。

短期策略方面:国企改革依然是下半年最有可能产生政策利好和实际成果落地的细分领域。据报道,中国电子28日在会议上表示,将推动优质资产和业务向上市公司流转。结合自主可控与国产化下半年预期将有较大进展落地,建议关注中电子旗下上市公司中国软件、长城电脑、长城信息等。

中长期策略建议关注:

1)基本面优质、高成长性、具备安全边际的个股:网宿科技、广电运通、蓝鼎控股、航天信息、东华软件、华东电脑(600850)、恒宝股份、荣信股份;

2)具备卡位优势且转型已落地的细分领域龙头:恒生电子、石基信息、用友网络、东方国信、启明星辰、卫宁软件、科大讯飞。

风险提示:板块估值较高,在面临市场风格转换时有一定估值下行风险

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