移动版

计算机行业:微软联姻中电科,合作迈向自主之路渐宽

发布时间:2015-12-21    研究机构:兴业证券

投资要点

12月17日,第二届世界互联网大会上,中国电子科技集团公司与微软公司签署合资公司备忘录,共同成立合资公司,致力为中国的政府机构和关键基础设施领域的国企用户,提供专用版Win10系列产品和服务。

合资公司落地,合作向更深层次拓展。本次合资公司注册资本4000万美元,中电科持股51%,微软49%。双方在9月底的中美互联网论坛上已经有合作,而本次成立合资公司是双方合作的进一步成果,标志开展微软Windows操作系统技术的政府专用版,及市场推广等合作事项已达成共识。

国外巨头积极寻找与国内合作机会,双赢局面打开。继IBM注资新云公司,并授权华胜天成POWER服务器核心技术,协助其成立专门消化吸收IBM技术的TOP公司进行研发,到紫光股份收购惠普旗下华三公司51%股份与惠普合资持有华三,再到浪潮和思科宣布成立合资公司共同研发网络技术与产品,以及本次微软与中电科的合资公司最终落地,我们认为,信息安全已经被提升到国家战略高度,国外巨头在国产化替代的背景下纷纷寻求多样化的合作来开拓国内市场。

合作成为未来方向,国产化催生更多优质标的。我们在10月发布的《国产化深度报告之三:从倨傲到平易:从国外IT巨头态度转变看国产化市场机遇》报告中提出,近年来我们看到国外巨头长期技术垄断市场的时代已经逐渐过去,随着互联网化和国产化的驱动,巨头们的光环在减弱,转型与合作需求强烈。国内市场空间巨大,在不限于网络产品、服务器、操作系统等软件产业链的各个领域,将会出现更多公司通过技术或更深层次的合作拓展国内市场,实现双赢。当然国内公司的质地在这样的模式下显得异常重要,其是否有能力将技术吸收消化并且实现完全自主可控仍然存在不确定性。

推荐标的:浪潮信息、紫光股份、中国软件、华胜天成、东方通、太极股份、浪潮软件、航天信息、神州信息、卫士通、启明星辰、绿盟科技、华东电脑(600850)等。

风险提示:国产化进程不及预期;市场竞争加剧。

申请时请注明股票名称